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市场追捧的一体化压铸赚钱能力却让人“跌破眼镜”
发布日期:2022-08-06 16:30   来源:未知   阅读:

  香港577777开奖结果,一体化压铸的热度持续居高不下,随着上市公司中报披露时间接踵而至,产业链各公司的赚钱能力也迎来大考。

  一体压铸技术在特斯拉的带动下,被看作是制造汽车的新兴技术,对于这种工艺的优点之前已经进行过详细分析,可参见被低估的“一体压铸”:电动车革命的关键工艺?

  压铸后的零部件是最终的产品形态,在此之前,从原材料到成品的全流程被称作为压铸工艺。

  在简单了解了产业链的分布之后,相必大家会好奇这么多环节和流程,那么到底谁具备最强的线 产业链中的核心竞争力是什么

  一般分析产业链中具备较高议价能力往往会涉及:订单为王以及技术过硬两种情况。

  那么哪个品牌的订单多,对于零部件的需求相应也会更多。而越多的订单给到制造零部件的厂商,业务量更大,价格也就更好谈。

  一种是外包给第三方压铸厂商生产(比如:文灿股份、广东鸿图);另一种是整车厂自己来生产(比如特斯拉、小鹏都在打造一体化压铸工艺车间)。

  这里稍微留有一个悬念,为什么整车厂会考虑要独立生产,是利润高不愿意放手,还是有什么其他原因?

  在分析完第一个谁拥有更多订单,谁有议价权的逻辑后;接下来要看一下技术过硬具体是什么情况?

  核心技术简单来说就是加工工艺,在拥有了材料、设备、模具后,厂商要进行生产操作。

  一方面它直接影响成品的良率;另一方面就是生产中需要具备专业的知识以及技术诀窍(KnowHow),而要获得这个能力是需要“真刀真枪”的实战经验。

  在汽车领域,企业只有开发过两代车以上才能够逐步建立和完善Know- How体系,而对于第三方代工厂来说,如何生产就存在技术壁垒。

  这里也就可以解惑为什么整车厂可以做压铸零部件,是因为有自主生产经验的整车厂掌握(Know-How)工艺,也就是知道产品要如何设计生产是核心竞争力。

  倒也不然,因为压铸工艺除了(Know-How)外,对于金属材料加工过程的降温处理,结构件的生产经验积累也会有自己的特色,而这就成为第三方的核心竞争力。比如拥有高真空压铸工艺的积累、热处理工艺以及材料制备技术、模具的设计经验等等。

  总得来看,在原材料生产以及压铸工艺环节,整车厂都开始布局,并且还掌握重要的生产工艺。

  除了了解到一体压铸是门技术门槛高的工作的以外,想必大家也很关注产业链利润的分配情况。

  对于中游具备压铸工艺的厂商来说,成本占收入的比重是非常高的,以一组数据来看非常清晰:

  在剔除高额的成本后,公司的毛利率以及净利率水平都非常的低,可谓纯纯的苦力劳动者。

  当然,可能很多人会考虑到,现在对于劳动力密集性制造业来说,有一部分交给工业机器如机械臂等,但是机械化的特征就是重资产,要投入很多钱购买设备,这就是一笔不小的支出。

  此外,压铸公司还要采购昂贵的大型压铸机。目前7000T的压铸机价格大约在6,000-7,000万元,使用寿命约15年。

  另外,原材料采购是成本的主要开支方向。以文灿股份为例,其中原材料占总成本的比重接近57%,制造费用约占31%,人工费用约占12%。

  对于“赚辛苦钱”的第三方压铸厂来说,原材料、制造费用以及设备采购开支严重的挤压了企业的利润空间。

  根据近日,国内龙头公司立中集团披露的半年报显示,公司营业收入100亿元,同比增长16%;但净利润仅有2.77亿元,同比增长0.54%。

  为什么公司的利润率这么低,具体来看,成本仍旧是占了收入九成以上的比例,并且原材料铝、硅的价格大涨又提高了物料采购成本。

  以瑞鹄模具财务来看:成本占总收入仍旧在九成左右。模具的毛利率大约在27%,其中材料占成本约22%、其次是制造费用20%,人用费用10%。

  龙头公司力劲集团目前具备先进的9000T巨型压铸机、在研12000T压铸机预期在2年内投产,属于全球压铸机领导者。

  从财务方面来看,根据7月25日公司披露的年报显示,公司的营业收入约54亿港元,成本约38亿港元,占总成本七成;毛利率约29%,净利率约12%。

  从财务对比来看,设备厂商的盈利能力总体要略要高于原材料、模具以及加工环节。

  通过对一体化压铸这个新工艺产业链分析来看,华尔街见闻·见智研究认为产业链的主导权主要还是在汽车整车厂以及压铸设备。

  一方面来说,越是知名的车企订单量也大,能够有一定的议价权。另一方面,部分车企掌握设计和生产关键技艺(Know-how),比如特斯拉就拥有选择合作伙伴的主导权。

  于此同时,整车厂也在不断对上游进行布局,包括压铸工艺和免热处理铝合金。可以说部分整车厂除了设备一定要采购外,其他环节想要自主完成是可实现的。

  另外,通过对上游环节利润情况分析来看得到结论:原材料和压铸厂的利润率都非常低,成本几乎占据收入的九成以上比重。并且随着铝金属的涨价,上游生产免热铝合金的立中集团毛利率在今年也出现了大幅下降。而其他各公司的中报如何,我们还将继续跟进。

  总得来看,一体化压铸的订单需求仍旧是非常旺盛,比较这门工艺是对原有生产模式的一种革新,只不过产业链中上游环节的盈利能力还是非常低,所以在面临采购成本的涨价时,会更严重挤压企业利润,产生增收不增利的情况。东台市纪委监委:推动检举举报平台实现“有效覆盖”